今回は、チャールズ・エリスさんの『敗者のゲーム』について解説します。
著者：チャールズ・エリスさんのプロフィール
チャールズ・エリスさんは、アメリカの投資コンサルタントであり、インデックス投資の第一人者でもあります。
現在も、投資に関する講演や執筆を続けており、インデックス投資の普及に貢献しています。
そんなチャールズ・エリスさんが、本書を通じて読者に最も伝えたいメッセージは『市場に勝つなら、市場に負けるな！』です。
敗者のゲーム：要約
投資は『敗者のゲーム』であり、市場に勝つことはほとんど不可能です。
市場に勝とうとすると、高い手数料や税金・過剰な売買・感情的な判断などによって、自分の資産を減らしてしまう可能性が高くなるからです。
市場に勝つことが非常に難しいという現実を認め、インデックス投資のように低コストで分散されたポートフォリオを長期的に保有することで、市場に負けない投資を行うことが重要なのです。
インデックス投資とは
インデックス投資とは、市場全体の動きに連動するファンドに投資することで、市場平均のリターンを得ることを目指す方法です。
本書では、この、インデックス投資のメリットや実践方法、投資の基本原則や心構えなどが詳しく解説されています。
本書を読めば、自分の感情や市場の動向に振り回されずに、投資が行えるようになります。
株式投資の3つのリスク
本書は、株式投資におけるインデックス投資の優位性を、経験やデータを交えて感情を排除し、合理的で単純な投資方法を推奨しています。
そのうえで、市場に一喜一憂し、不安で株式を売買する投資家が多いと指摘しています。
さらに、最適な行動ができない原因として、株式投資における3つのリスク、価格リスク・金利リスク・事業リスクを挙げています。
これらのリスクは、インデックス投資によって回避できます。
インデックス投資のデメリット
インデックス投資の欠点として、時間がかかること、爆発力がないことが挙げられます。
しかし、短期間でのリスクを、投資家が引き受けることによって報われます。
インデックス投資は、時間をかけて市場平均を取りに行く方法であり、淡々と続けていれば誰でも必ず結果を出すことができるのです。
個人投資家に対する『十戒』
本書では、投資における基本的な原則として個人投資家に対する『十戒』が示されています。
十戒１．貯蓄をすること
投資には元手が必要です。
支出を抑えて、貯蓄することから始めましょう。
十戒２．相場の先行きに賭けてはいけない
市場の動きを予測することは非常に困難です。
相場を見ながら売買するより、長期積立が確実です。
十戒３．税務上有利という理由で動いてはいけない
NISAやiDeCoなどの税制優遇制度は必ずしも利用すべきとは限りません。
投資の目的や期間・リスクなどを考慮して最適な方法を選びましょう。
十戒４．自分の住宅を投資資産と考えてはいけない
住宅は家族と生活する場所であり投資資産ではありません。
住宅価格は、必ずしも上昇するとは限らず、流動性も低く維持費もかかります。
十戒５．商品取引は考えものである
コモディティ取引は投機であり投資とはなりません。
価格変動が激しく、リスクが高く、手数料もかかります。
十戒６．証券会社の担当者に気をつける
証券会社の担当者は、あなたの利益のために動いているわけではありません。
彼らの仕事はあなたからお金を儲けることです。
彼らの勧めには注意しましょう。
十戒７．新金融商品に投資してはならない
この手の商品のほとんどが投資家に売るために設計されています。
複雑で不透明で、高コストで、リスクが隠されています。
十戒８．リスクが少ないという理由だけで債券に投資しない
債券価格も株式ほどではないが変動します。
特に長期債は、金利の変動に敏感です。
また、債券はインフレに弱く、実質的なリターンが低くなる可能性があります。
十戒９．長期の投資計画を書き出しそれに沿って行動する
投資には目的と期間が必要です。
自分の目標やリスク許容度・資産配分などを明確にし、それに基づいて投資しましょう。
当初の計画からずれることはあるので、年に１度は計画を見直しましょう。
十戒１０．直感を信じて投資してはいけない
投資には感情が入りやすいものです。
しかし、感情に従って投資すると、大きなミスをすることがあります。
投資は理性的に行うべきです。
うまくいって有頂天の時は、大火傷が待っていると思った方が良いです。
敗者のゲーム：まとめ
本書の要点を、箇条書きでまとめます。
１．市場に勝つことは非常に難しい、という現実を認める。
２．市場に負けないためには、インデックス投資という方法を採用する。
３．インデックス投資とは、市場平均のリターンを得ることを目指す方法。
４．インデックス投資のメリットは、リスクを減らし、パフォーマンスを向上させる。
５．インデックス投資の実践方法は、適切なインデックスファンドを選び、定期的にリバランスを行う。
６．投資の基本原則は、自分の感情に振り回されないこと。市場の動向に惑わされないこと。長期的な視点を持つこと。
敗者のゲーム：読んだ感想
本書は、投資に関する深い洞察と実用的なアドバイスが詰まった非常に価値ある一冊です。
投資の世界における一般的な誤解を明確にし、市場平均を上回ることの難しさとインデックス投資の優位性を合理的に説明しています。
特に印象的だったのは、投資を『敗者のゲーム』として捉えるという視点です。
これは、アマチュアテニスの試合に例えられ、ミスを少なくすることが勝利につながるという考え方を示しています。
この比喩は、投資においても、大胆な動きよりもミスを避けることが重要であると示唆しています。
また、個人投資家に対する『十戒』を提供し、投資における基本的な原則を示しています。
これらの原則は、投資において感情を排除し、長期的な視点を持つことの重要性を強調しています。
全体として、『敗者のゲーム』は、投資に関心がある人々にとって、市場の動きに惑わされずに長期的な資産形成を目指すための実用的なガイドとしておすすめの１冊となっています。
投資は焦らずコツコツと、継続することが大事です！
本記事の内容は、youtubeでも視聴することができます。
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